МОСКВА, 30 сентября — РИА Новости/Прайм. Многотраншевая секьюритизация не стала основой рефинансирования ипотеки в России, и ликвидность ипотечных ценных бумаг (ИЦБ) в стране ограничена, однако запуск новой однотраншевой бумаги позволит существенно увеличить объем выпуска ИЦБ, сообщили РИА Новости в Агентстве по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК).
"Подготовка многотраншевой сделки секьюритизации в старом формате занимает длительное время. Выпуски не стандартизированы, отличаются друг от друга и не ликвидны", — сообщили в АИЖК.
"Задача АИЖК — создать ликвидный рынок ипотечных ценных бумаг, которые позволят банкам, выдающим ипотеку, получить фондирование для выдачи новой ипотеки. Оптимальным инструментом для реализации такой задачи являются однотрашевые ИЦБ с поручительством АИЖК", — считают в агентстве.
АИЖК отметило, что, например, в США 72% рынка ИЦБ составляет однотрашевые ИЦБ с поручительством государственных агентств. Оборот торгов по однотрашевым ИЦБ с поручительством американских агентств составляет 181 миллиард долларов в день против 1,8 миллиарда долларов в день по многотраншевым бумагам.
В России же в первом полугодии 2016 года было осуществлено 12 выпусков ИЦБ на сумму 60,7 миллиарда рублей, что на 29% больше объемов выпуска ИЦБ в первом полугодии 2015 года. С участием АИЖК было осуществлено 75% сделок.
"Мы полагаем, что запуск новой однотраншевой бумаги позволит существенно увеличить объем выпуска ипотечных ценных бумаг", — заявили в АИЖК.
Однотраншевая секьюритизация
Механизм выпуска однотраншевых ИЦБ с поручительством АИЖК на программной основе подразумевает стандартизированную процедуру быстрой "упаковки" ипотечных кредитов, выданных одним или несколькими кредиторами, в ценные бумаги, рассказали в АИЖК.
Купон по этим бумагам будет формироваться как средневзвешенный процент по пулу ипотечных кредитов за минусом расходов, например, стоимости сервиса, который банк оказывает в части ипотеки.
При этом АИЖК будет выступать поручителем по кредитному риску, гарантируя замену закладной в покрытии в случае дефолта. АИЖК будет проводить тщательную проверку закладных, установит требования к кредитам, которые войдут в обеспечение новых бумаг, а в случае их нарушения банк должен будет выкупить такие закладные обратно.
"Таким образом, мы создали многоуровневую систему контроля рисков в рамках фабрики ИЦБ, и это дает нам основания для уверенности в стабильной работе как фабрики, так и АИЖК. АИЖК будет давать солидарное поручительство по облигациям. То есть если эмитент не выплатил купон по бумаге или не осуществил погашение ее номинальной стоимости (в том числе частичное, если это предусмотрено решением о выпуске), то инвестор может обратиться к АИЖК как к поручителю", — пояснили в агентстве.
"Одновременно АИЖК принимает на себя обязательство по выкупу из ипотечного покрытия всех дефолтных закладных. Закладные будут выкупаться по полной сумме долга с учетом начисленных процентов", — уточнили в АИЖК.
Ключевыми инвесторами в новые ИЦБ, как ожидает в агентстве, станут НПФ, российские банки и иностранные инвесторы. Бумаги также будут интересны управляющим компаниям, страховым компаниям, крупным частным инвесторам.
"Для инвесторов такие ценные бумаги, обладающие высокой ликвидностью и надежностью, станут привлекательным инструментом инвестирования с доходностью выше ОФЗ", — заключили в АИЖК.
