МОСКВА, 9 апр - РИА Недвижимость. Стоимость девелоперов "Галс" и "Донстрой" может составлять три-четыре годовых EBITDA, сообщил РИА Недвижимость управляющий партнер "Intermark Городская недвижимость" Дмитрий Халин.
Ранее первый зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов сообщил, что банк находится в переговорах с целью избавиться от девелоперских активов.
«
"Определить точную цену продажи сейчас затруднительно. Классические методы оценки дают минимальную цифру из-за текущей высокой ставки ЦБ, которая влияет на денежные потоки, прибыльность компаний и коэффициент капитализации. В таких условиях теоретическая стоимость каждой компании может составлять три-четыре годовых EBITDA. ВТБ вряд ли будет продавать актив за эти минимальные цифры, поэтому реальная сумма может быть значительно выше. В любом случае речь идет о суммах в диапазоне нескольких десятков миллиардов рублей за каждую компанию", - сказал Халин.
По его мнению, обе компании могут быть интересны потенциальным покупателям. Они представляют собой вертикально интегрированные холдинги, работающие по модели полного цикла - от покупки площадки до продажи и эксплуатации построенного жилья, отметил он. При этом компании ориентированы на сегмент выше среднего, что обеспечивает более высокую маржинальность бизнеса по сравнению со средней по отрасли. Поэтому логично предположить, допустил Халин, что интерес проявят игроки из того же сегмента, уже присутствующие на рынке. Примером можно считать недавние сделки, когда Sminex приобрел активы "Интеко" и "Инграда", и вполне вероятно, что рынок может увидеть схожие сценарии.
"Что касается процесса продажи, эксперты полагают, что переговоры с потенциальными покупателями уже ведутся. Вероятно, круг заинтересованных игроков уже известен банку, и ключевой вопрос - кто сможет предложить наиболее выгодные условия. После принятия официального решения о продаже сама сделка может пройти относительно быстро и состояться в течение 2026 года", - добавил собеседник агентства.
